3 raisons d'acheter des actions MGM

De retour le 23 mars 2020, j'ai investi dans Wynn Resorts (NASDAQ : WYNN ) sur la base de la conviction que l'industrie des casinos rebondirait après la pandémie. Un an plus tard, j'ai vendu mes actions WYNN et j'ai investi dans MGM Resorts (NYSE : MGM ) Stock.

Une photo du logo MGM sur le bâtiment du casino MGM.Source : Michael Neil Thomas / Shutterstock.com

J'ai eu la chance de chronométrer parfaitement le creux du marché à Wynn. Cependant, un an plus tard, je pense maintenant qu'il y a au moins trois raisons pour lesquelles les actions MGM sont les meilleures actions de casino à acheter à l'avenir.

MGM Stock est un pari de Macao

Au quatrième trimestre, MGM a déclaré un chiffre d'affaires de 305 millions de dollars à Macao, en Chine. De nombreux Américains considèrent Las Vegas comme le centre du monde du jeu. Cependant, Macao est le véritable hub mondial du jeu. En 2019, la dernière année complète avant la pandémie, l'ensemble de l'État du Nevada , y compris Vegas, Reno, Lake Tahoe et d'autres endroits, ont généré environ 12 milliards de dollars de revenus bruts liés aux jeux. Casinos de Macao généré à lui seul 36,7 milliards de dollars cette année-là.

Je suis très optimiste sur la Chine et ses 1,44 milliard de citoyens à long terme. Wynn, MGM et Sables de Las Vegas (NYSE : LVS ) font partie des six sociétés de casinos ayant obtenu des licences pour opérer à Macao.

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Des trois actions, MGM est la moins exposée à Macao. Mais il y a toujours une présence importante. Le stock de MGM a généré plus plus de 20 % de son chiffre d'affaires total à Macao au quatrième trimestre.

En février, les revenus bruts des jeux de Macao ont augmenté de 136% d'une année sur l'autre. Oui, ce nombre de croissance est éteint par rapport aux niveaux pandémiques. Mais je vois Macao comme une énorme opportunité de croissance à long terme. Je veux vraiment être exposé à ce marché exclusif.

MGM Stock est un jeu de rebond de Vegas

Certaines des actions les plus performantes jusqu'à présent en 2021 ont été des actions de relance économique. La thèse générale est que les industries du voyage et des loisirs qui ont été écrasées par la pandémie connaîtront un boom cette année en raison de la demande refoulée.

Las Vegas est une destination de vacances populaire pour tous les Américains, en particulier les Californiens. Cependant, Las Vegas a été complètement fermée en 2020 en raison de la pandémie. De nombreuses stations sont juste maintenant réouverture des spectacles et des restaurants et retour à 50 % de la capacité des hôtels et casinos.

Les analystes s'attendent à ce que les voyages d'agrément se redressent en premier, suivis des voyages d'affaires. Vegas est également une plaque tournante pour les événements d'entreprise et les conventions. La demande refoulée de voyages d'agrément commencera probablement au premier semestre 2021. La demande refoulée des entreprises viendra plus tard et se répercutera en 2022.

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En ce sens, le stock MGM est potentiellement un stock de réouverture avec des jambes. Le rebond de la MGM ne se produira pas seulement à l'été 2021. Il pourrait potentiellement durer plusieurs trimestres supplémentaires alors que les événements d'entreprise reviendront à Vegas.

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Macao est une excellente raison de posséder des actions MGM. Vegas est aussi une bonne raison. Les huit autres casinos régionaux américains de MGM se combinent pour une autre bonne raison. Mais la principale raison pour laquelle j'ai abandonné Wynn en faveur des actions de MGM est le marché américain massif et en croissance rapide des paris sportifs en ligne.

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En mai 2018, une décision de la Cour suprême du New Jersey a déterminé n'importe quel État américain peut légaliser les paris sportifs. Depuis lors, les paris sportifs légalisés ont balayé la nation un État à la fois.

Morgan Stanley a estimé que le marché américain des paris sportifs en ligne passerait de 833 millions de dollars en 2019 à près de 7 milliards de dollars d'ici 2025. Les investisseurs auraient du mal à trouver une opportunité de croissance plus importante n'importe où sur le marché.

Pour être clair, MGM n'est pas le leader du marché des paris sportifs en ligne aux États-Unis. DraftRois (NASDAQ : DKNG ) et Divertissement Flutter (OTC : PDYPF ) la filiale Fan Duel sont les leaders du marché. Mais BetMGM de MGM et Penn National Gaming (NYSE : PENN ) La filiale Barstool Sports est au coude à coude pour la troisième place sur le marché américain des paris sportifs en ligne, selon Bank of America.

Les paris sportifs/iGaming pourraient croître de + 70 % en 2021 et de + 25 % en 2022 et ont une forte trajectoire de catalyseur tirée par les ouvertures du Michigan, de la Virginie, de la Louisiane et du Maryland, selon l'analyste de Bank of America Shaun Kelley.

Il dit que BetMGM était la principale raison pour laquelle il a fait passer l'action MGM de sous-performante à neutre début février.

Les gains de parts de marché ont été significatifs dans tous les états opérationnels, mais les parts n ° 1 et n ° 2 dans TN et CO sont les plus impressionnantes, dit Kelley.

Comment y jouer

Je pense que le marché américain des paris sportifs en ligne pourrait être un énorme moteur de croissance à long terme. Je voulais un morceau de cette action. MGM a certainement des problèmes de bilan, dont 12,3 milliards de dollars de dette à long terme. Cependant, l'action MGM se négocie actuellement à seulement 9,8 fois les bénéfices de 2019 et 3,7 fois les ventes. DraftKings n'était pas rentable en 2019 ou 2020 et se négocie à 40,9 fois les ventes.

L'action MGM est le jeu le plus abordable sur les paris sportifs en ligne aux États-Unis. C'est aussi un jeu sur la croissance à long terme de Macao et un pari sur la demande refoulée pour Las Vegas. Il existe de nombreuses bonnes raisons d'acheter des actions MGM aujourd'hui.

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À la date de publication, Wayne Duggan détenait une position longue dans MGM.

Wayne Duggan est un contributeur de U.S. News & World Report Investing depuis 2016 et est rédacteur chez Benzinga, où il a écrit plus de 7 000 articles. Il est l'auteur du livre Battre Wall Street avec bon sens, qui se concentre sur la psychologie de l'investissement et des stratégies pratiques pour surperformer le marché boursier.