7 actions technologiques plus petites poussant l'enveloppe dans l'ombre de milliers de milliards de capitalisations

Cela a été un marché haussier pour les actions technologiques. La technologie lourde Composite NASDAQ , quelque peu incroyablement, a maintenant augmenté de 410% au cours des 10 dernières années.

Des indices plus étroits et axés sur la technologie ont fait encore mieux. le Indice des semi-conducteurs de Philadelphie , par exemple, est en hausse de près de 582 %. Pendant ce temps, le Indice S&P 500 est en hausse de 202 % sur cette période.

La dernière décennie a vu les grands noms conduire le rallye technologique et faire la une des journaux. Après tout, ce n'est qu'en 2018 que Pomme (NASDAQ : AAPL ) est devenue la première entreprise à atteindre une capitalisation boursière de 1 000 milliards de dollars. Ce chiffre semblait presque étrange à l'époque; Apple vaut maintenant 2 296 milliards de dollars. Il a été rejoint dans le club des mille milliards de dollars par Microsoft (NASDAQ : MSFT ), Amazone (NASDAQ : AMZN ) et Alphabet (NASDAQ : GOOGL ).





Les petites actions technologiques n'ont pas aussi bien performé. le FNB Invesco S&P à petite capitalisation des technologies de l'information (NASDAQ : PSCT ) a en fait pris du retard sur le NASDAQ au cours de la dernière décennie. PSCT a encore gagné 308% sur cette période, mais dans le contexte, la performance est quelque peu décevante.

Les actions à petite capitalisation de tous les secteurs sont plus risquées et généralement plus volatiles. Ils devraient surperformer les grandes capitalisations dans un marché haussier. Ils ne l'ont pas fait.



Bien entendu, l'une des raisons de la sous-performance est la raison précise pour laquelle les titres à grande capitalisation se sont si bien comportés. Les avantages de l'échelle semblent encore plus importants dans la technologie. Avec autant de marchés gagnant-gagnant (pensez à Google dans la recherche), les entreprises qui prennent du retard le restent souvent.

Cela fait de l'investissement à petite capitalisation dans la technologie une proposition potentiellement risquée. Les entreprises qui peuvent monter en flèche avec des gains de parts de marché modestes ne manquent pas. Mais obtenir ces gains apparemment modestes est plus facile à dire qu'à faire.

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Les investisseurs doivent se concentrer sur les petits noms avec un avantage net. En voici sept à considérer :



  • Yext (NYSE : YEXT )
  • Sonos (NASDAQ : JE SUIS )
  • Opéra (NASDAQ : OPRA )
  • BTRS Holdings (NASDAQ : BTRS )
  • Semtech (NASDAQ : SMTC )
  • Zix (NASDAQ : ZIXI )
  • Réseaux phares (NASDAQ : LLNW )

Actions technologiques plus petites : Yext (YEXT)

Une bannière Yext (YEXT) est accrochée à la Bourse de New York.Source : rblfmr / Shutterstock.com

Yext est un croisement intrigant entre un jeu Big Data et une entreprise de recherche. Le Knowledge Graph de l'entreprise comprend des données structurées choisies par le client, qui fournissent ensuite des réponses sur le site Web du client et sur le Web.

Yext a été touché par la nouvelle pandémie de coronavirus, étant donné qu'une part raisonnable de ses clients provient de l'industrie hôtelière. Mais la société devrait encore augmenter ses revenus d'environ 18% au cours de l'exercice 2021 (fin janvier), après une augmentation de 31% au cours de l'exercice 2020. La croissance devrait réaccélérer au cours de l'exercice 2022 et au-delà.

Pourtant, le stock YEXT semble raisonnablement bon marché, du moins selon les normes de stock de technologies et de logiciels. Il se négocie à environ 7x les revenus de l'exercice 2021. La rentabilité n'arrive pas avant un certain temps, du moins selon les estimations de Wall Street, mais Yext continue d'investir dans son entreprise et de conduire ce qui devrait être des clients fidèles et à long terme. Certes, il y a des histoires plus faibles sur ce marché qui se négocient à des évaluations beaucoup plus élevées.

Sonos (AM)

Source : Shutterstock

Les haut-parleurs Sonos sont aussi bons qu'ils viennent. TechCrunch appelé le Sonos One le roi des enceintes connectées. Mashable appelé le Sonos Move meilleur pour les maisons intelligentes.

Certes, les investisseurs commencent à voir la qualité de l'action SONO elle-même. L'action a doublé au cours de la dernière année et a augmenté de 350% par rapport aux creux de mars. Ces gains font suite à une disparition de l'offre publique initiale de Sonos en 2018 ; SONO est entré en 2020 en hausse de seulement 5% par rapport à son prix d'introduction en bourse.

Le rallye de ces derniers temps a été alimenté par des résultats en nette amélioration. L'inquiétude pourrait être que ces résultats profitent de la pandémie elle-même. Les consommateurs bloqués à la maison ont mis à niveau leurs systèmes audio, ce qui aurait simplement pu faire avancer les revenus de 2021 et 2022.

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L'action SONO se négociant désormais à 44 fois les bénéfices à terme, c'est un risque réel et probablement le plus gros risque pour les actions. Mais cela devrait toujours être une entreprise prête à capitaliser sur la croissance des appareils connectés. Il y a lieu d'attendre un recul, mais les investisseurs à long terme devraient toujours examiner de près les actions SONO et les haut-parleurs Sonos.

Opéra (OPRA)

Source: bangoland / Shutterstock.com

Le développeur de navigateur Internet Opera n'a pas l'air impressionnant à première vue. Sa part de marché selon un rapport est à peine 2% , plaçant l'entreprise à la sixième place. Aux États-Unis, la notoriété de la marque Opera est probablement proche de zéro.

Mais Opera fait un bon produit. Il est construit sur la même architecture que Chrome de Google. Opera prétend être le navigateur le plus rapide du marché, et il peut offrir plus d'options de personnalisation que la plupart.

Pendant ce temps, Opera n'est plus seulement une société de navigateurs. Elle a lancé une entreprise de microcrédit au Kenya et s'est lancée dans la vente au détail de téléphones portables et de temps d'antenne en Asie et en Afrique. Étant donné la façon dont les investisseurs traitent Jumia Technologies (NYSE : JMIA ) pour le moment, ces opérations doivent être considérées comme ayant une certaine valeur, même si elles ne sont pas encore rentables.

Tout compte fait, il y a ici une histoire technologique internationale intrigante et à multiples facettes. Et avec l'action OPRA négociée à 16x les bénéfices à terme, la valorisation reste raisonnable. Il devrait y avoir un moyen pour le stock de trouver une hausse d'une manière ou d'une autre.

BTRS Holdings (BTRS)

Source : Shutterstock

L'une des nombreuses sociétés d'acquisition à vocation spéciale (SPAC) à avoir réalisé une fusion au cours de l'année écoulée, BTRS Holdings est la société holding de Billtrust. Billtrust fournit des services de facturation, de paiement et professionnels pour les transactions B2B.

C'est une entreprise attrayante. De toute évidence, l'espace de paiement est chaud en ce moment, et Billtrust semble avoir un créneau intéressant. La croissance du marché devrait être solide à mesure que davantage de paiements et de processus associés se déplacent vers le cloud et vers des solutions automatisées telles que celles proposées par Billtrust.

À environ 20 fois les revenus non conformes aux PCGR pour 2021, l'action BTRS n'est pas bon marché. Mais les actions de logiciels en tant que service à croissance rapide ne sont pas bon marché et la plupart ont continué à se redresser. BTRS a la possibilité de faire de même tant qu'il maintient sa croissance intacte.

Semtech (SMTC)

Source : Shutterstock

La reprise des actions de semi-conducteurs depuis 2009 s'est poursuivie l'année dernière. Mais il y a eu un petit hoquet jusqu'à présent en 2021, ce qui pourrait ouvrir une opportunité dans l'action Semtech.

Après avoir atteint un niveau record le mois dernier, SMTC a reculé d'environ 15%. Les actions se négocient désormais pour environ 33 fois les bénéfices à terme, ce qui n'est plus un énorme multiple dans le secteur des puces.

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Et Semtech semble mériter une valorisation raisonnablement élevée. Le fabricant de puces à circuits intégrés devrait bénéficier de plusieurs tendances à long terme, notamment l'Internet des objets (IoT) ainsi que la croissance des smartphones et des centres de données. Semtech voit son marché adressable en expansion à un clip annuel de plus de 20 % jusqu'en 2023.

La vaste portée de l'entreprise doit capitaliser sur toutes ces tendances ; la société opère sur plusieurs marchés finaux allant des appareils grand public à l'automatisation d'usine. L'argument général pour les stocks de puces est que plus de données et plus de puissance de calcul entraîneront une demande accrue de semi-conducteurs. Cette affaire convient très bien à Semtech.

Zix (ZIXI)

Actions de cybersécuritéSource : Shutterstock

Il vaut la peine de le répéter : les cas de valeur dans les petites actions technologiques peuvent être dangereux. Pour les entreprises qui naviguent sur des marchés avec des géants, une faible croissance du chiffre d'affaires peut rapidement se transformer en une baisse irréversible des revenus. Mais Zix, un fournisseur de cryptage des e-mails et d'autres offres de cybersécurité, a réussi à se tailler une petite niche.

La croissance a été décente, y compris une augmentation de 15 % au cours des trois premiers trimestres de 2020. Pourtant, la concurrence est rude, avec des personnalités comme Preuve (NASDAQ : PFPT ) cherchent à prendre part.

Zix devra protéger son territoire. Mais il a fait un travail décent jusqu'à présent, et le stock de ZIXI a presque doublé au cours des cinq dernières années. Avec des actions à 14x les bénéfices anticipés, plus de hausse est à venir tant que cette tendance se poursuit.

Réseaux Limelight (LLNW)

Source : Walt Disney Co

Une certaine prudence est conseillée avec Limelight Networks. Le fournisseur de CDN (réseau de diffusion de contenu) dispose incontestablement d'une technologie impressionnante, qui sous-tend les fournisseurs de vidéo en streaming comme Disney (NYSE : DIS ), les sites de jeux d'argent en ligne et une myriade d'autres entreprises Internet.

Le problème à long terme pour les actions LLNW, cependant, est que Limelight n'a pas été en mesure de générer des bénéfices constants. Les actions de LLNW ont grimpé en flèche à partir de mars, les investisseurs pariant que la pandémie entraînerait une utilisation énorme pour les clients de Limelight. Cette affaire s'est jouée sur la ligne supérieure, avec des revenus en hausse de 15 % en glissement annuel au troisième trimestre.

Mais Limelight enregistre toujours un bénéfice en année pleine de, au plus, huit cents par action . Le point médian des prévisions d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) de 28 à 35 millions de dollars est à peu près conforme à Résultats 2017-2018 .

Ce n'est pas ce à quoi le marché s'attendait : le cours de l'action LLNW a été presque divisé par deux par rapport aux sommets de juillet.

Le cas à long terme n'est certainement pas rompu : les vents arrières pluriannuels devraient encore faire augmenter les revenus. Les performances de base doivent simplement s'améliorer. Si tel est le cas, il pourrait y avoir un autre rallye dans l'avenir de l'action.

A la date de publication, Vince Martin n'avait (directement ou indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.

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Après avoir passé du temps dans une maison de courtage de détail, Vince Martin a couvert le secteur financier pendant près d'une décennie pour InvestorPlace.com et d'autres points de vente.