7 actions pour acheter la réduction d'impôt de Trump vraiment récompensée

Le 22 décembre 2017, Donald Trump a promulgué la loi Loi sur les réductions d'impôt et l'emploi . Le principal bénéficiaire a été les grandes entreprises qui ont vu le taux d'imposition des sociétés passer de 35 % à 21 %. Les coupes étaient destinées à fournir aux entreprises américaines des liquidités supplémentaires à réinvestir dans l'économie.

Plus de deux ans plus tard, nous savons que les grandes entreprises se font passer pour des bandits, tandis que le contribuable américain s'est essentiellement fait avoir. Depuis que Trump a pris ses fonctions, le déficit budgétaire des États-Unis a augmenté de 50 %, conséquence directe du fait que les entreprises américaines paient 135 milliards de dollars de moins en impôts sur les sociétés en 2018 qu'en 2017.

Fait intéressant, selon le Center for Public Integrity, le nombre d'entreprises qui n'ont payé aucun impôt en 2018 a doublé par rapport à l'année précédente. Encore une fois, un résultat direct de la réduction d'impôt de Trump.





Qui en a le plus profité ? Les banques, les grandes sociétés pharmaceutiques et les entreprises technologiques ont eu une journée sur le terrain.

Autre grand bénéficiaire de la Tax Cuts and Jobs Act : les entreprises qui ont racheté leurs actions. Cet argent était censé aller à l'innovation américaine ; au lieu de cela, il est allé au 1%.



Pour les réalistes, puisque la réduction d'impôt est de l'eau sous le pont, vous voudrez peut-être envisager d'acheter ces sept actions. Tous ont bien fonctionné grâce au président Trump.

Actions à acheter : Amazon (AMZN)

Actions à acheter : Amazon (AMZN)



Source : Divers photographies / Shutterstock.com

En 2018, selon l'Institut de fiscalité et de politique économique, Amazone (NASDAQ : AMZN ) avait un avantage fiscal de 129 millions de dollars sur un revenu américain de 10,8 milliards de dollars.

Dans l'ensemble, entre les impôts courants et différés, la provision d'Amazon pour les impôts sur le revenu (fédéraux et étatiques, ainsi que les impôts internationaux) en 2018 était de 1,2 milliard de dollars sur 11,3 milliards de dollars de revenu avant impôts , un taux d'imposition estimé à seulement 10,6 %.

Cependant, contrairement à bon nombre de ses riches pairs du Fortune 500, Amazon n'a pas utilisé les économies pour racheter ses propres actions. En fait, Amazon n'a racheté aucune de ses actions depuis le 1er trimestre 2012 , une longue séquence de 30 trimestres sans rachat.

Alors que j'ai sentiments partagés à propos du géant du commerce électronique - c'est une action formidable à posséder mais il maltraite une grande partie de sa main-d'œuvre - il est bon de voir que les impôts qu'il n'a pas payés en 2018 ont été réinvestis dans la croissance de l'entreprise et non dans la réduction du nombre d'actions exceptionnel.

De ce point de vue, les contribuables peuvent être reconnaissants.

Deere & Compagnie (DE)

Actions à acheter : Deere & Company (DE)

Source : Jonathan Weiss / Shutterstock.com

En 2018, selon l'Institut de fiscalité et de politique économique, Deere & Compagnie (NYSE : DE ) avait un avantage fiscal de 268 millions de dollars sur un revenu américain de 2,2 milliards de dollars.

Dans l'ensemble, entre les impôts exigibles et différés, la provision de Deere pour les impôts sur le revenu (fédéraux et étatiques, ainsi que les impôts internationaux) en 2018 était de 1,7 milliard de dollars sur 4,1 milliards de dollars de revenu avant impôts , un taux d'imposition estimé à 41,5%.

S'il est vrai que le taux d'imposition avant impôt de Deere était beaucoup plus élevé que celui d'Amazon en 2018, c'est parce que la société a payé plus de 700 millions de dollars pour tenir compte du rapatriement des liquidités détenues à l'étranger et de la réévaluation de l'actif d'impôt différé net.

Au cours de l'exercice 2018, Deere a racheté pour 958 millions de dollars de ses actions, soit plus de quatre fois le montant racheté en 2016 et 2017 combinés.

Je me demande si la baisse d'impôt n'a rien à voir avec l'accélération des rachats d'actions ? D'une grande façon.

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Delta Airlines (DAL)

Actions à acheter : Delta Airlines (DAL)

Source : VanderWolf Images/Shutterstock.com

En 2018, selon l'Institut de fiscalité et de politique économique, Delta Airlines (NYSE : DU ) avait un avantage fiscal de 187 millions de dollars sur un revenu américain de 5,1 milliards de dollars.

Dans l'ensemble, entre les impôts courants et différés, la provision de Delta pour les impôts sur le revenu (fédéraux et étatiques, ainsi que les impôts internationaux) en 2018 était de 1,2 milliard de dollars sur 5,2 milliards de dollars de revenu avant impôts , un taux d'imposition estimé à 23,1 %.

Cependant, les impôts sur le revenu globaux qu'elle a payés en 2018 étaient de 47 % inférieurs à ceux de 2017. La société a utilisé ces économies pour racheter 1,6 milliard de dollars de ses actions à un coût moyen de 55,17 $. Depuis 2013, Delta a racheté 12,3 milliards de dollars de ses actions, réduisant ainsi le nombre de ses actions de 21%.

Berkshire Hathaway (NYSE : BRK.A , NYSE : BRK.B ), premier actionnaire de Delta 11,1% de son action , devrait être très heureux de la réduction d'impôt de Trump.

General Motors (GM)

Actions à acheter : General Motors (GM)

Source : Katherine Welles / Shutterstock.com

En 2018, selon l'Institut de fiscalité et de politique économique, General Motors (NYSE : DG ) avait un avantage fiscal de 104 millions de dollars sur un revenu américain de 4,3 milliards de dollars.

Dans l'ensemble, entre les impôts courants et les impôts différés, la provision de GM pour les impôts sur le revenu (fédéraux et étatiques, ainsi que les impôts internationaux) en 2018 était de 474,0 millions de dollars sur 6,4 milliards de dollars de revenu avant impôts , un taux d'imposition estimé à 7,4 %.

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Alors, combien d'actions GM a-t-il rachetées en 2018 ?

Seulement 190 millions de dollars, en baisse significative par rapport à 4,5 milliards de dollars en 2017 et 2,5 milliards de dollars en 2016. C'est peut-être une bonne chose que GM ait réduit ses rachats d'actions. Il a racheté beaucoup d'actions avant la récession de 2008, puis il a dû être renfloué par le gouvernement fédéral.

GM a terminé 2018 avec des espèces, des quasi-espèces et des titres négociables de 26,8 milliards de dollars, soit 13 % de plus qu'un an plus tôt.

Merci, président Trump.

Netflix (NFLX)

Actions à acheter : Netflix (NFLX)

Source : Pe3k / Shutterstock.com

En 2018, selon l'Institut de fiscalité et de politique économique, Netflix (NASDAQ : NFLX ) avait un avantage fiscal de 22 millions de dollars sur un revenu américain de 856 millions de dollars.

Dans l'ensemble, entre impôts exigibles et impôts différés, la provision pour impôts sur le revenu de Netflix (à la fois fédérale et étatique, ainsi que les impôts internationaux) en 2018 était de 15,2 millions de dollars sur 1,2 milliard de dollars de revenu avant impôts , un taux d'imposition estimé à 1,2 %.

Il est important de noter que les économies réalisées par l'entreprise grâce aux réductions d'impôts n'ont pas été affectées au rachat d'actions. C'est parce qu'il a racheté plus d'un milliard de dollars de ses actions entre 2007 et 2011, lui laissant trop peu d'argent pour payer les engagements d'achat de contenu. En conséquence, il a dû faire un offre secondaire de ses actions à 70 $ l'action, pour combler la différence.

Fin 2018, il disposait de plus de 3,8 milliards de dollars de trésorerie et équivalents de trésorerie, soit 34 % de plus qu'un an plus tôt.

Les investisseurs qui ont acheté des actions de l'offre secondaire et les détiennent toujours ont augmenté de 430% depuis lors.

Principal financier (PFG)

Actions à acheter : Principal Financial (PFG)

Source : Casimiro PT/Shutterstock

En 2018, selon l'Institut de fiscalité et de politique économique, Financier principal (NASDAQ : PFG ) avait un avantage fiscal de 49 millions de dollars sur un revenu américain de 1,6 milliard de dollars.

Dans l'ensemble, entre les impôts exigibles et les impôts différés, la provision de Principal pour les impôts sur les bénéfices (fédéraux et étatiques, ainsi que les impôts internationaux) en 2018 était de 230,7 millions de dollars sur 1,8 milliard de dollars de revenu avant impôts , un taux d'imposition estimé à 12,8 %.

Au cours des trois années entre 2016 et 2018, Principal a racheté pour 1,2 milliard de dollars de ses actions, dont 672 millions de dollars en 2018 à un prix moyen de 55,50 dollars. Fait intéressant, malgré le rachat de trois fois plus d'actions en 2018 qu'en 2017, cela n'a rien fait pour les actions.

Principal a peut-être appris une leçon en rachetant ses actions à des prix en 2018 supérieurs à ceux qu'elle avait vus depuis 2007. Au cours des neuf premiers mois de 2019, il a racheté 198 millions de dollars valeur des actions de PFG, moins de la moitié des 462 millions de dollars rachetés au cours de la même période un an plus tôt.

Salesforce (CRM)

Actions à acheter : Salesforce (CRM)

Source : Bjorn Bakstad / Shutterstock.com

En 2018, selon l'Institut de fiscalité et de politique économique, Force de vente (NYSE : CRM ) avait un avantage fiscal de 0 $ sur un revenu américain de 800 millions de dollars.

Dans l'ensemble, entre impôts courants et différés, la provision pour impôts sur le revenu (fédéral et étatique, ainsi que les impôts internationaux) de Salesforce en 2018 était de -127 millions de dollars sur 983 millions de dollars de bénéfice avant impôts , un taux d'imposition estimé à -12,9%.

Maintenant, il est important de noter que la provision pour impôts sur le revenu d'une entreprise est une estimation du montant d'impôt qu'elle s'attend à payer au cours d'une année donnée. Le montant des impôts réellement payés au cours d'une année donnée diffère souvent, parfois de beaucoup.

Dans le cas de Salesforce, il a versé 83 millions de dollars en espèces, net de remboursements, en 2018, ce qui n'est toujours pas beaucoup pour une entreprise qui a généré un chiffre d'affaires annuel de 13,3 milliards de dollars.

Je suppose que Marc Benioff, PDG et fondateur de Salesforce, ne valait pas la peine 7,4 milliards de dollars en ne profitant pas d'une gestion fiscale rigoureuse.

Plutôt que d'utiliser l'argent supplémentaire de la réduction d'impôt Trump pour les rachats, Salesforce a utilisé la majeure partie de ses 2,8 milliards de dollars de flux de trésorerie disponibles au cours de l'exercice 2018 pour rembourser la dette ou effectuer des acquisitions, une utilisation beaucoup plus sage de son capital.

Au moment d'écrire ces lignes, Will Ashworth ne détenait de position dans aucun des titres susmentionnés.