Tous les paris sont ouverts sur la destination des actions Amazon à partir d'ici

Covid-19 a peut-être mis des freins à la croissance du commerce électronique en 2020 et 2021, mais Amazone (NASDAQ : AMZN ) le stock est peut-être à court de carburant ces derniers temps. Grâce à la société aubaine pandémique , les actions AMZN ont plus que doublé par rapport à leurs creux de coronavirus en mars 2020. Mais depuis septembre, les prix ont zigzagué entre environ 3 000 $ et 3 500 $ par action.

LOGO Amazon (amzn) SUR LE CTÉ D'UN BÂTIMENT.

Source : Quisquilia / Shutterstock.com





Cela va-t-iltendance du stock Amazoncontinuer jusqu'en 2021 ? Si les marchés deviennent plus récents inquiétudes sur l'inflation , c'est peut-être possible. Même avec le ralentissement de sa croissance après Covid, l'action AMZN a une chance de rester stable pendant qu'elle augmente dans sa valorisation.

Mais il est difficile de dire comment les actions Amazon se comporteront si les marchés restent craintifs de l'inflation et de ses effets, y compris d'éventuelles hausses des taux d'intérêt. D'une part, les investisseurs pourraient considérer l'action AMZN comme un jeu défensif par rapport à des titres de haut vol qui ont atteint des valorisations insoutenables.



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D'un autre côté, ce n'est pas comme si ce titre présentait lui-même une valorisation à prix réduit. Négocier à un prix plus élevé que ses pairs FAANG (Facebook (NASDAQ : FB ), Apple (NASDAQ : AAPL ), Netflix (NASDAQ : NFLX ) Alphabet (NASDAQ : GOOG , NASDAQ : GOOGL )), on peut se demander si le titre AMZN est à l'abri d'une correction. Alors, qu'est-ce qu'il y a à emporter ici? Il peut être plus stable que la plupart des actions d'histoire. Mais, étant donné son multiple actuel et le fait que ce n'est pas un vrai stock défensif, ne considérez pas le stock AMZN comme un refuge possible.

Pourquoi le stock d'AMZN n'a pas beaucoup bougé depuis l'automne dernier

Comme je l'ai mentionné ci-dessus, l'intérêt pour les actions Amazon a pris une pause au cours des six derniers mois. Après avoir connu un énorme coup de pouce grâce à ses vents arrière pandémiques, l'action s'est négociée latéralement depuis l'automne. Alors, qu'est-ce qui a poussé cela à arriver?



Cette tendance est tirée par préoccupations que la croissance à succès de l'action AMZN en 2020 ralentirait considérablement en 2021. Et sur la base de projections côté vendeur , ça va être le cas. Les analystes prévoient une croissance des ventes de 27% en 2021 et de 18,6% en 2022. Certes, rien à dédaigner, mais ces projections sont pâles par rapport aux chiffres de croissance de premier ordre posté en 2020 (environ 37%).

En bref, les investisseurs n'avaient pas tort de devenir de plus en plus réticents à enchérir sur le titre AMZN une fois qu'il a dépassé les 3 000 $ par action. Ils auraient peut-être été disposés à augmenter les actions à un rythme plus rapide. Mais l'action AMZN et sa croissance en décélération ? Pas tellement. Cela a été décevant pour ceux qui ont acheté des actions Amazon il y a six mois et n'ont enregistré que des gains de 1,7% depuis lors.

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Une telle performance tiède pourrait se poursuivre. Compte tenu de sa valorisation toujours premium, une correction pourrait même faire reculer Amazon.

Comment les actions se comporteront si les actions de croissance continuent de se contracter

À l'heure actuelle, nous assistons peut-être au début d'une correction complète du marché en réponse aux inquiétudes liées à l'inflation – en particulier dans les actions de croissance qui ont vu leurs entreprises prospérer et leurs valorisations boursières augmenter pendant l'épidémie.

Vous pouvez attribuer la solide performance des actions technologiques à leurs vents arrière respectifs en matière de pandémie. Mais la politique monétaire agressive de la Réserve fédérale a également joué un grand rôle à cet égard. Avec des taux d'intérêt proches de zéro, il était parfaitement logique que les investisseurs augmentent toutes les actions, pas seulement les actions de croissance, à des valorisations comparables à celles des sommet de la bulle Dotcom.

La marée montante de la baisse des taux d'intérêt a fait monter tous les bateaux, mais les actions de croissance liées à la technologie en ont le plus profité. Même après que le secteur ait connu un recul initial fin février, de nombreux investisseurs de haut vol continuent d'afficher des valorisations insoutenables. Par exemple, pensez aux ratios cours/bénéfices à terme (P/E) à trois chiffres de noms comme DocuSign (NASDAQ : DOCU ), qui, au moment d'écrire ces lignes, a un rapport P/E avant de 149,25x.

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Quant à Amazon ? Ce n'est en aucun cas un stock bon marché. Le rapport P/E avancé d'Amazon, 54,05x, est bien au-dessus de ce que d'autres géants de la technologie, comme Apple et Microsoft (NASDAQ : MSFT ) commande actuellement. Cela laisse beaucoup de place à une contraction des valorisations si les marchés continuent de corriger. Dans cet esprit, je ne compterais pas sur le stock d'AMZN à l'abri d'une vente technologique globale.

On peut se demander si Amazon continuera à tenir bon

En tant qu'entreprise, Amazon peut être insubmersible. Il domine l'espace du commerce électronique, avec plus de la moitié des dépenses de vente au détail en ligne aux États-Unis se passe sur sa plateforme. Sans oublier que c'est un nom de premier plan dans le cloud computing et distribution de contenu espaces aussi.

Les activités sous-jacentes d'Amazon pourraient rester solides et connaîtront probablement une croissance à deux chiffres en 2021 et 2022. Mais même si l'action AMZN est restée stable depuis septembre, il est difficile de dire si cela se poursuivra si nous constatons une correction. Soyez donc prudent lorsque vous considérez Amazon comme un refuge.

A la date de publication, Thomas Niel n'avait (directement ou indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.

Thomas Niel, contributeur pour InvestorPlace.com, écrit des analyses d'actions individuelles pour des publications en ligne depuis 2016.