Ruth Porat d'Alphabet pèse peut-être sur Google Stock

De toutes les grandes entreprises de cloud, Alphabet (NASDAQ : GOOG , NASDAQ : GOOGL ), l'artiste anciennement connu sous le nom de Google, reste le plus nuageux.

Plus de revenus dans le cloud sont essentiels pour augmenter à nouveau le stock de Google

Source : rvlsoft / Shutterstock.com





Son modèle économique a toujours tourné autour de ce qui est devenu le cloud computing. L'entreprise l'a pratiquement inventé, pour faire évoluer le moteur de recherche. L'héritage de Google remplace les gens par des nuages ​​et des données, dans la mesure du possible.

Depuis qu'elle est devenue directrice financière et leader de facto il y a près de cinq ans, Ruth Porat a procuré aux investisseurs des rendements de plus de 30 % par an. En l'absence de trébuchement occasionnel, quand un gouvernement décide que c'est mal , Google apporte 20 cents de chaque dollar à sa ligne de revenu net.



Tout en poursuivant ses investissements dans ses centres de données cloud, Porat a également constitué une horde de liquidités de plus de 120 milliards de dollars.

Est-ce que quelque chose peut l'arrêter ? Oui.

Vendre le cloud

Pour le trimestre se terminant en décembre, Alphabet devrait gagner plus de 3,8 milliards de dollars, 12,53 $ par action, pour un chiffre d'affaires de 46,9 milliards de dollars. Le nombre chuchoté est de 13,05 $ par action.



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Cela semble impressionnant, sauf que le quatrième trimestre de l'année dernière a enregistré un chiffre d'affaires de 39,2 milliards de dollars. En ce qui concerne les services gratuits basés sur la publicité pour lesquels il est connu, nous avons peut-être atteint le pic de Google.

Ainsi, Porat investit massivement dans la revente de ses services cloud. La société a réalisé huit acquisitions en 2019, cinq pour Google Cloud. Cela comprenait Looker, une plate-forme d'analyse de données sur laquelle il dépensé 2,6 milliards de dollars .

Je pense que cela a également fait une grosse erreur en embauchant Thomas Kurian de Oracle (NYSE : ORCL ). Kurian a embauché des milliers de vendeurs gagner des parts de marché de Amazone (NASDAQ : AMZN ) et Microsoft (NASDAQ : MSFT ), qui dominent le marché de la location de cloud. Il y a eu petits gains , mais Google reste troisième, avec seulement 10 % du marché.

Alors que Kurian est bien-aimé à Wall Street , je ne suis pas fan. Les grandes entreprises de logiciels de santé, comme Épique et Cerner (NASDAQ : CERN ), sont maintenant éviter Google . Ils craignent que cela puisse faire ce qu'Oracle a fait dans les années 2000, les reprendre ou chercher à les enterrer.

Le problème des autres paris

Les autres paris de Google sont la raison pour laquelle la société a changé son nom en Alphabet. Il s'agissait à l'origine d'entreprises annexes. Ils sont le modèle de l'avenir de Google, selon Sundar Pichai, nommé PDG à la fin de l'année dernière .

En vérité, le pari de la santé a désormais des investisseurs extérieurs et son propre conseil d'administration. Porat est l'un d'entre eux. Les critiques disent que le modèle économique de Verily est basé sur la surveillance . C'est l'une des raisons pour lesquelles Cerner et Epic ont renfloué.

Google est maintenant allé plus loin dans le domaine de la santé en achetant Fitbit (NYSE : AJUSTER ) pour 2,1 milliards de dollars . Les montres Fitbit apportent une tonne de données avec elles, et les propres acquisitions de Fitbit avaient leurs propres magasins de données.

En mai, Google a apporté ses produits Nest pour la maison retour dans l'entreprise . Il n'a fait aucun effort pour faire sortir Waymo, qui n'a pas encore attiré les constructeurs automobiles malgré une grande longueur d'avance sur la technologie de conduite autonome. Il a un accord avec Service de colis uni (NYSE : UPS ), mais seulement dans livraison de colis .

Ensuite, il y a Google Fiber, l'unité d'accès Internet qui a enterré le câble dans mon jardin et ne l'a jamais allumé. Google semble transformer cela en Google Fi , une offre sans fil. Mais Google Fi dépend entièrement de l'infrastructure de Google et de la poursuite des investissements pour maintenir la dynamique du marché.

Il se peut que les autres paris ne soient pas si différents après tout.

Le résultat sur Google Stock

Google est maintenant dirigé Morgan Stanley (NYSE : MME ), où Porat travaillait auparavant, veut qu'il soit exécuté. Ceci est contraire au fonctionnement de la Silicon Valley et au propre héritage de Google.

Se battre avec les programmeurs risque une fuite des talents. La collecte opaque de données risque de drainer la clientèle. Embaucher des vendeurs pour ce qui devrait être du libre-service est tout simplement stupide.

Alphabet est le seul des géants du cloud que je ne peux pas recommander d'acheter pour le moment. Il est pleinement valorisé, à près de 31 fois les bénéfices. Alphabet ne verse aucun dividende. Il ne grandit pas.

Il est temps de refaire Alphabet Google.

Dana Blankenhorn est un journaliste financier et technologique. Son dernier livre est Big Bang de la technologie : hier, aujourd'hui et demain avec la loi de Moore , essais sur la technologie disponibles sur la boutique Amazon Kindle. Écrivez-lui à danablankenhorn@gmail.com ou suivez-le sur Twitter à @danablankenhorn . Au moment d'écrire ces lignes, il possédait des actions dans AMZN et MSFT.