Les analystes aiment maintenant le carnaval à l'approche du début de la croisière

Carnival Corp. (NYSE : CCL ) commence à recevoir beaucoup d'amour de la part des analystes qui voient un brillant avenir pour l'entreprise. Ceci malgré le fait que la croisière n'est toujours pas approuvée par les Centers for Disease Control and Prevention (CDC) aux États-Unis. Néanmoins, ces analystes envisagent maintenant deux à trois ans dans le futur en termes d'évaluation du stock de CCL. Cela signifie que leurs objectifs de prix sont beaucoup plus élevés qu'auparavant.

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Bateau de croisière Carnival (CCL) sur l'eau en face de la plage avec des chaises

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Par exemple, récemment, l'analyste d'UBS Robin Farley a écrit dans un rapport le 18 mai cette action CCL vaut maintenant 42 $, en hausse par rapport à son objectif précédent de 20 $. La base de son optimisme est la suivante : les perspectives à long terme se sont améliorées à mesure que les vaccins se généralisent. Voici comment cela se traduit par un objectif de prix plus élevé pour l'action CCL : En conséquence, nos estimations 2021 et 2022 sont inférieures, mais nos estimations 2023 sont plus élevées.

En d'autres termes, il se projette désormais à 2023 pour valoriser l'action CCL. Regardons de quoi il parle.



Prévisions pour Carnival Corp

Si vous regardez À la recherche de l'alpha évaluation des prévisions des analystes pour le titre CCL, le chiffre d'affaires devrait augmenter considérablement pour l'année se terminant en novembre 2022. Le chiffre d'affaires moyen des analystes devrait atteindre 18,24 milliards de dollars en 2022, contre 3,58 milliards de dollars en 2021. C'est plus de 5 fois le taux de 2021, ce qui implique un gain de plus de 400% au cours de l'année à venir.

De plus, les ventes pour 2024 devraient désormais atteindre 23,68 milliards de dollars selon les estimations des analystes comme sondé par À la recherche de l'alpha . Cela implique que les revenus augmenteront de 5,61 fois en l'espace d'un peu plus de trois ans.



Il n'est donc pas étonnant que l'analyste d'UBS ait relevé son objectif de cours. Par exemple, à une valeur marchande de 33,83 milliards de dollars à la clôture du 4 juin (avec l'action CCL à 30,54 $), le multiple du prix de vente (P/S) pour 2023 n'est que de 1,43 fois. Cela se voit en divisant la valeur marchande de 33,83 milliards de dollars par ses prévisions 2023 de 23,68 milliards de dollars. C'est un ratio d'évaluation très bon marché.

Voici ce qu'en pense l'analyste. Avec son objectif de 42 $, l'analyste d'UBS laisse entendre que la vraie valeur marchande devrait être supérieure de 37,5 % (c'est-à-dire 42 $ / 30,54 $ - 1). Cela implique que le ratio P/S sera de 2 fois les ventes. Cela se voit en divisant la capitalisation boursière cible la plus élevée de 46,52 milliards de dollars (33,83 milliards de dollars x 137,5 %) d'ici 2023 et prévoit des ventes de 23,68 milliards de dollars.

De plus, ce n'est probablement même pas une valorisation suffisamment élevée, compte tenu de son histoire.

Ce que vaut le carnaval

L'étoile du matin rapporte qu'au cours des cinq dernières années, y compris la baisse des ventes en 2020, le stock de CCL a eu un ratio P/S plus élevé. Leur le rapport P/S moyen sur cinq ans pour le CCL est de 3,01 .

Appliquons ceci à la prévision actuelle. Par exemple, si nous utilisions 3 fois les prévisions de ventes de novembre 2023 de 26,83 milliards de dollars, l'action Carnival devrait avoir une valeur marchande de 80,49 milliards de dollars. C'est 2,379 fois la capitalisation boursière actuelle de 33,83 milliards de dollars, ce qui implique un gain potentiel de 138% au cours des deux prochaines années pour les actions CCL.

Mais pas si vite. Nous devons prendre en compte le la valeur temporelle de l'argent , et les utilisations alternatives associées du capital. Par exemple, la plupart des investisseurs ont un taux de retour sur investissement minimal de 10 % pour tout investissement qu'ils font. Il s'agit de la moyenne approximative à long terme du rendement du marché boursier.

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Par conséquent, à un taux d'actualisation de 10 % pour les 2,5 prochaines années jusqu'en novembre 2023, nous devons actualiser les revenus prévus de Carnival pour 2023. Ce facteur d'actualisation est de 78,8 %, et donc la valeur actuelle des 26,83 milliards de dollars de revenus est de 21,142 milliards de dollars (c'est-à-dire , 0,788 x 26,83 milliards de dollars).

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Ensuite, nous appliquons le rapport P/S moyen de 3 fois (de L'étoile du matin ). Cela implique que la valeur actuelle cible devrait être de 63,43 milliards de dollars. C'est 87,5% au-dessus de la capitalisation boursière actuelle de 33,83 milliards de dollars. Par conséquent, la valeur de l'action CCL est de 87,5% supérieure au prix actuel de 30,54 $, ou 57,26 $ par action.

Que faire avec le stock CCL

Le cours cible UBS de 42 $ par action n'est pas aussi élevé que mon objectif de cours de 57,26 $. Cependant, gardez cela à l'esprit. L'UBS prévoit une hausse des prix de 37,5 % sur 12 mois, mais mon objectif de prix pourrait prendre jusqu'à 2,5 ans ou moins. Ce ne sont en fait pas si différents.

Par exemple, sur 2 ans, un rendement de 87,5 % correspond à un rendement annuel moyen de 36,9 % sur une base composée chaque année. C'est assez proche de l'objectif de rendement sur 12 mois de 37,5% de l'analyste d'UBS.

Quoi qu'il en soit, les perspectives pour l'action CCL sont assez bonnes. Que vous réalisiez un retour sur investissement de 37,5 % ou de 36,9 % n'a aucune importance.

À la date de publication, Mark R. Hake ne détenait aucune position dans aucun des titres mentionnés dans l'article. Les opinions exprimées dans cet article sont celles de l'auteur, soumises à InvestorPlace.com Directives de publication .

Mark Hake écrit sur les finances personnelles sur mrhake.medium.com et dirige le Guide de la valeur totale du rendement que vous pouvez consulter ici .