Comment profiter de la bulle des prêts étudiants

Pour comprendre comment l'Amérique s'est, une fois de plus, retrouvée dans une autre bulle financière, il faut d'abord aller à la source du problème. Les frais de scolarité dans ce pays augmentent à un taux de 2 à 3 % supérieur à celui de l'inflation depuis de nombreuses années.

Dans les institutions publiques, la raison de l'augmentation de 8% que nous observons est un comportement fiscalement irresponsable des gouvernements étatiques et locaux qui créent des déficits massifs, nécessitant une augmentation des frais dans les écoles publiques.

À mesure que les frais de scolarité augmentent, de plus en plus de personnes ont besoin d'une aide financière. Ajoutez à cela la crise économique actuelle et le chômage élevé, et encore plus d'aide est nécessaire. Enfin, la crise économique a ravagé de nombreuses dotations, diminuant la base d'actifs de la plupart des écoles privées.





Mais ce n'est pas tout : comme la plupart des aides financières sont garanties par le gouvernement, les écoles n'hésitent pas à augmenter les frais de scolarité. Si l'étudiant fait défaut, il obtient toujours sa pièce.

Avant le krach immobilier, le Stafford Loan Program liait les taux d'intérêt des prêts étudiants au taux des bons du Trésor. À l'époque, les prêts Stafford oscillaient à 8,25 %. Ensuite, le Congrès a réduit le taux à 3,4% en 2007 et a programmé l'expiration de la législation en 2012. Bien sûr, s'il n'avait pas dérangé le programme en premier lieu, les étudiants paieraient désormais environ 1%.



L'encours des prêts étudiants s'élève désormais à 1 000 milliards de dollars. Les étudiants ayant du mal à rembourser leurs dettes mais incapables de les acquitter en cas de faillite, le gouvernement paie la note. C'est exactement ce qui s'est passé avec la crise des prêts hypothécaires qui a ravagé Fannie Mae et Freddie Mac. Et tant que la dette est facile à contracter, ce qui est le cas, rien ne s'améliorera.

Encore une fois, les raisons ultimes de ce gâchis sont 1) une bulle du coût de l'actif, dans ce cas, les frais de scolarité; et 2) les personnes qui contractent des prêts qu'elles ne peuvent pas se permettre de rembourser.

Plutôt que de fulminer d'indignation, faites ce que je fais : profitez-en.



Société SLM (NYSE : SLM ), connue sous le nom de Sallie Mae, est encore une autre entité quasi-gouvernementale. Il garantit les prêts étudiants. Il va imploser tout comme ses cousins. Le PDG a déclaré: Nous ne voyons rien d'une preuve proche d'une bulle. Oh, frere. Parlez d'une raison de vendre les actions à découvert !

Avec toute cette dette étudiante, devinez qui n'obtiendra pas d'hypothèque? Ainsi, les jeunes acheteurs d'une première maison ne seront plus sur le marché comme avant, surtout compte tenu de la situation de l'emploi de troisième cycle merdique - 53% des diplômés sont sans emploi. Alors restez loin des constructeurs de maisons tels que NVR (NYSE : NVR ) et D.R. Horton (NYSE : DHI) ou les vendez à découvert parce que je pense que l'optimisme récent de ces actions est bien exagéré.

Cela soulève la question intéressante des écoles à but lucratif. Je pense que c'est un double standard d'appeler ces institutions corrompues pour avoir prétendument trompé des programmes d'aide financière du gouvernement pour faire entrer des étudiants dans ces écoles qui ne leur donneraient pas les compétences nécessaires pour gagner de l'argent une fois diplômés.

C'est la même chose que font les universités! Le ministère de l'Éducation a tenté de sévir contre ces écoles avec de nouvelles réglementations onéreuses exigeant que les diplômés obtiennent un emploi rémunéré. Il y a également eu des problèmes d'inscription, peut-être dus à une mauvaise presse.

DeVry Inc. (NYSE: DV) était autrefois l'un des joyaux du génie des fonds communs de placement Ron Baron - et l'est toujours, ses fonds détenant 10 % des actions. Les actions sont à 50 % de leur plus haut, avec des bénéfices en baisse de 25 % cette année et qui devraient perdre 15 % de plus l'année prochaine.

Il s'agit d'inverser une tendance haussière pluriannuelle. La société dispose de 450 millions de dollars de liquidités, aucune dette et de solides flux de trésorerie. Pourtant, même avec 7 $ par action en espèces et un prix effectif de 24 $ par action, pourquoi les initiés n'achètent-ils pas ? Baron a toujours bien réussi dans ce stock, et je suis sûr qu'il achète sur les creux. C'est certainement la marque dans ce secteur et elle existe depuis très longtemps. Si vous insistez pour acheter une action dans ce secteur, j'irais avec celle-ci. Si quelqu'un survit, ce sera DeVry.

Groupe Apollo (NASDAQ : APOL) est dans la même énigme des revenus. Pourtant, comme DeVry, la société dispose de 1,3 milliard de dollars de liquidités – 11 $ par action – et aucune dette. Il dispose d'un solide flux de trésorerie et le cours de l'action ajusté en fonction de la trésorerie est de 23 $. Les rumeurs de private equity tourbillonnent. Encore une fois, vous pourriez faire pire, mais gardez à l'esprit que les bénéfices devraient baisser, tout comme ceux de DeVry.

Groupe de gestion de l'éducation (NASDAQ : EDMC) a un énorme problème : il est poursuivi par le gouvernement fédéral pour 11 milliards de dollars pour son recrutement, son inscription et d'autres pratiques prétendument trompeuses. Si vous pouvez trouver des actions à court, je le ferais court.

Gardez un œil sur la situation - plus de profits peuvent être réalisés avec ce genre d'incertitude.

Lawrence Meyers ne détient aucune position sur les actions mentionnées.