GameStop Stock est-il un achat après gains ?

La question de savoir si GameStop (NYSE : GME ) est-ce qu'un achat se résume vraiment à deux choses : faisons-nous du commerce ou investissons-nous ? L'action GME n'est pas un investissement. C'est trop volatil et la valorisation n'a aucun sens.

Le logo du magasin de jeux vidéo et d'électronique GameStop se connecte à Bay Terrace, Queens, NY.Source : Quietbits / Shutterstock.com

En tant que métier cependant, il pourrait y avoir du mérite.

GameStop vient de publier ses résultats du quatrième trimestre et le rapport était correct. Ce n'était pas extraordinaire, mais il y avait aussi des points lumineux. C'est l'une de ces actions délicates qui appartiennent au groupe des avoirs spéculatifs et les investisseurs doivent savoir dans quoi ils s'engagent.





Tout d'abord, les gains.

Le point principal sur lequel se concentrer

La société a publié ses résultats du quatrième trimestre le 23 mars, manquant sur les prévisions de bénéfices et de revenus. Ce dernier a baissé d'environ 3,3 % en glissement annuel. Pas génial, mais le monde ne s'arrête pas là (ce qui est important pour plus tard).



Du côté positif, les ventes à magasins comparables ont été positives et les revenus du commerce électronique ont grimpé de 175 % d'une année sur l'autre. C'est une excellente nouvelle.

Cependant, la partie la plus importante du trimestre n'est pas une mesure commerciale. Au lieu de cela, c'est le fait que GameStop a déclaré qu'il envisagerait de lever des capitaux à un moment donné cette année. En ce qui concerne le cours de l'action, cette peut-être la chose la plus percutante de tout ce trimestre.

Fait intéressant, la direction n'a pas mentionné l'augmentation de capital lors de la conférence téléphonique. Mais étant donné que l'action a explosé en valeur par rapport à l'endroit où elle se négociait il y a quelques mois et qu'il semble fou que la société ne serait pas lever des fonds.D'autres, comme Divertissement AMC (NYSE : AMC ) ont utilisé le Reddit compression courte comme une opportunité de lever des capitaux. Est-ce que GameStop ?



Pourquoi augmenter le capital est important

La levée de capitaux via une vente d'actions est importante pour une raison : l'offre.

La seule raison pour laquelle quelqu'un parle même des actions GME est à cause de la courte compression épique que nous avons vue. Fondamentalement, les vendeurs à découvert ont parié sur la disparition de GameStop.

À un moment donné, plus de 100 % du flottant a été vendu à découvert. Pour être honnête, cela n'a même pas de sens, en particulier du point de vue risque/récompense. La seule chose qui a du sens est que les vendeurs à découvert prévoyaient la faillite et ne craignaient pas de devoir racheter les actions.

Maintenant, tu te souviens quand j'ai dit que le monde n'allait pas finir et que c'était important pour plus tard ? Bon, c'est maintenant. Bien que GameStop ne soit clairement pas florissant, il ne fait pas non plus faillite. Cela a déclenché une énorme contraction du stock, les acheteurs mettant la pression sur les shorts en faisant monter le prix.

Essentiellement, les shorts doivent sortir du stock en achetant des actions. Cependant, cela peut également faire grimper le prix. Cependant, si GameStop intervient et vend sur le marché, l'augmentation de l'offre peut être suffisante pour laisser sortir certains de ces shorts piégés.

Qui sait. Il existe de nombreuses façons de lever des capitaux, mais une vente d'actions serait la plus logique compte tenu de la hausse du cours de l'action.

Pourquoi GME Stocker un achat ou une vente

Graphique journalier de l'action GME
Cliquez pour agrandir Source : Graphique avec l'aimable autorisation de TendanceAraignée

L'essentiel pour l'action GME est simple : c'est trop volatile pour la plupart des investisseurs . Ce n'est pas un argument sur l'évaluation ou les tendances du commerce électronique. C'est un simple argument de la mécanique du marché et de la recherche d'un équilibre entre son juste prix et son flottant.

Au cours du premier jour de bourse après la publication des résultats, l'action GME a chuté de 33,8%. Lors de la session suivante, elle a augmenté de 52,7%.

Ces mouvements pourraient convenir aux traders et s'ils se sont trouvés du bon côté, ils ont probablement déjà encaissé plus d'une fois. Cependant, pour un investisseur, ces mouvements sont tout simplement trop importants.

actions au plus bas de 52 semaines qui valent la peine d'être achetées

De plus, si les investisseurs peuvent vivre avec la volatilité, ils ne peuvent probablement pas vivre avec la valorisation. GameStop se négocie à 2,5 fois les ventes et les analystes sont très optimistes quant à la croissance. Ils s'attendent à une croissance des ventes de 6,7% cette année et à une baisse de 1,1% l'année prochaine. Du côté des bénéfices, la situation devrait s'améliorer, mais les analystes ne s'attendent pas à ce qu'elle soit rentable cette année ou l'année prochaine.

La levée de capitaux est en fait excellente du point de vue de l'investissement, car cela aidera à financer la transformation de GameStop et à en faire une meilleure entreprise. Mais aux prix actuels, combien reste-t-il vraiment de récompense ?

Résultat final

Pour l'instant (et probablement pour longtemps) l'action GME est le paradis des traders, pas le paradis des investisseurs. Fait intéressant, le revers de la médaille de ne pas être un achat est généralement que l'action a une solide affaire courte. Mais avec les mécanismes du marché tels qu'ils sont actuellement (c'est-à-dire l'intérêt à court terme), GameStop n'est pas non plus un short.

Pour la plupart des investisseurs, il est préférable d'observer ce stock et rien de plus.

À la date de publication, Bret Kenwell n'avait (directement ou indirectement) aucune position sur l'un des titres mentionnés dans cet article.

Bret Kenwell est le directeur et auteur de Futures Blue Chips et est sur Twitter @BretKenwell .