Nokia annoncera une stratégie renouvelée lors de sa journée des marchés des capitaux

Nokia (NYSE : SUFFISANT ) prévoit d'annoncer des changements majeurs le 18 mars lors de son événement Capital Markets Day. Espérons qu'il propose quelque chose de radical qui aidera à empêcher le stock NOK de son déclin constant.

un fond avec le logo Nokia (NOK) avec un téléphone portable avec le logo Nokia sur son écran au premier planSource : rafapress / Shutterstock.com

Le constructeur de systèmes de télécommunications 5G souhaite affiner sa stratégie et utiliser un approche plus rigoureuse de l'allocation du capital .

Un changement de stratégie s'impose. Au cours du dernier mois, l'action NOK a baissé de 5% à moins de 4 $ par action. Depuis le début de l'année, le stock est à peu près stable, en hausse de seulement 2%.





Problèmes dans ses perspectives commerciales

La société a indiqué dans son rapport annuel récemment publié qu'elle annoncerait le 18 mars une nouvelle stratégie. À la page 16 du rapport, la société a déclaré :

Le rééquilibrage pour la croissance sera remplacé par une stratégie d'entreprise renouvelée. Cela sera annoncé lors de la Journée des marchés des capitaux le 18 mars 2021.



La direction ferait mieux de faire quelque chose. Nokia a des difficultés avec son activité principale. Selon Reuters , la société a déclaré que les revenus étaient son pilier l'activité des réseaux a chuté de 7% à 5,04 milliards d'euros (6,05 milliards de dollars) . En outre, la croissance de ses ventes d'équipements 5G au cours du trimestre a été partiellement compensée par la baisse de ses produits d'accès radio traditionnels.

Des rapports ont fait surface à la mi-2020 selon lesquels Nokia allait potentiellement perdre une partie de ses Verizon (NYSE : VZ ) Contrat 5G. La société n'a jamais confirmé cela. Mais le nouveau PDG de Nokia, Pekka Lundmark, a déclaré aux investisseurs, lors de la publication de ses résultats 2020, qu'il s'attendait à ce qu'ils perdent des parts de marché en Amérique du Nord en 2021. En outre, il a mis en garde contre les baisses de prix.

L'entreprise s'est déjà réorganisée en quatre divisions principales et a passé 2020 à réduire ses coûts. Cela a eu des résultats significatifs. Comme j'ai écrit le mois dernier , la société a déclaré 1,356 milliard d'euros (1,61 milliard de dollars) de flux de trésorerie disponibles pour 2020. La majeure partie est survenue au second semestre et plus de la moitié au cours du quatrième trimestre.



Baisse des prévisions de ventes

Néanmoins, Nokia dit s'attendre à une deuxième année de baisse des ventes, selon le Temps Financier , et une baisse significative de ses principaux réseaux mobiles. Citant la section sur les perspectives de la société à la page 6 de son communiqué de presse sur les résultats du 4 février, le FT a déclaré que la société prévoyait un chiffre d'affaires de 21,8 milliards d'euros contre 21,9 milliards d'euros en 2020. Cependant, la déclaration réelle par la société est :

20,6 milliards d'euros à 21,8 milliards d'euros, en supposant le maintien du taux EUR/USD de 1,23 en fin d'année 2020

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Jusqu'à présent cette année, le taux de change de l'euro au dollar américain a montré la force du dollar. Il est passé de 1,21 $ au début de l'année à 1,19 $ maintenant. Cela signifie que les revenus en dollars se traduiront par des montants en euros plus élevés que prévu. Il est donc possible qu'en 2021 les ventes ne baissent pas par rapport à 2020.

Néanmoins, le nouveau PDG a déclaré au FT qu'il était prêt à sacrifier un peu de rentabilité afin de reprendre le leadership dans la technologie 5G. Le FT a déclaré qu'il y avait une question logique pourquoi Nokia n'avait pas gagné plus de comptes 5G, étant donné la campagne menée par les États-Unis contre Huawei , son concurrent chinois. L'article du FT impliquait que c'était la raison pour laquelle le PDG et le président de Nokia avaient été remplacés.

Aucun dividende n'aidera NOK Stock

Nokia a réduit son dividende fin 2019 et a indiqué qu'il le rétablirait une fois la trésorerie nette supérieure à 2 milliards d'euros. Le 5 février, la direction a annoncé que sa trésorerie nette et ses investissements s'élevaient désormais à 2,485 milliards d'euros. Mais il a toujours refusé de payer le dividende. Voici ce que le président de Nokia a dit sur page 2 de son communiqué de presse du 4 février :

En ce qui concerne le dividende, nous sommes satisfaits des récentes performances opérationnelles de Nokia et satisfaits d'avoir renforcé notre trésorerie.

C'était une sorte de tentative de reconnaître qu'il avait précédemment déclaré qu'il rétablirait le dividende si la trésorerie nette atteignait 2 milliards d'euros. Mais maintenant, il y a un nouvel obstacle :

Cependant, en mettant l'accent sur l'augmentation des investissements dans la 5G et les domaines stratégiques, tout en continuant à établir un historique de génération de trésorerie durable, le Conseil ne propose pas de dividende ou d'autorisation de dividende pour l'exercice 2020. Nous avons l'intention de faire le point sur notre politique de dividende au plus tard le jour des marchés des capitaux.

En d'autres termes, nous devons maintenant attendre le jour des marchés des capitaux pour savoir quand la société versera un dividende, le cas échéant.

Ne vous attendez pas à ce que l'action augmente tant que sa politique de dividende n'est pas clarifiée, encore une fois… peut-être. La société semble disposée à faire des déclarations qu'elle n'honorera pas en ce qui concerne le dividende.

Par conséquent, ne vous attendez pas à ce que le marché soit très impressionné le jour des marchés des capitaux. Ses actions parleront plus fort que les mots, au moins en termes de dividende.

À la date de publication, Mark R. Hake ne détenait, directement ou indirectement, aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.

Mark Hake écrit sur les finances personnelles sur mrhake.medium.com et dirige le Guide de la valeur totale du rendement que vous pouvez consulter ici .