Les avantages et les inconvénients d'investir dans des fonds communs de placement

Même avec la popularité croissante des fonds négociés en bourse, les fonds communs de placement, du moins pour l'instant, restent la force dominante dans l'univers des fonds. À la fin de 2017, les fonds communs de placement étaient plus nombreux que les ETF sur une base d'environ 4 pour 1.

Sur les 22,5 billions de dollars alloués aux sociétés d'investissement enregistrées aux États-Unis, 18,7 billions de dollars sont allés aux fonds communs de placement, tandis que 3,4 billions de dollars ont été consacrés aux fonds de commerce en bourse à la fin de 2017, selon l'Institut des sociétés d'investissement (ICI) .

Les frais sur les fonds gérés activement sont en baisse mais ont encore un long chemin à parcourir pour rattraper les équivalents gérés passivement, tels que les ETF et les fonds indiciels.





Le ratio de dépenses moyen pondéré par les actifs des fonds actifs est tombé à 0,72 % en 2017, contre 0,75 % en 2016. Cette baisse de 4 % était la plus forte baisse annuelle en pourcentage depuis plus d'une décennie et était principalement due aux importants flux nets des fonds coûteux vers les fonds moins chers. , et accessoirement par des réductions de frais, a dit Étoile du Matin .

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Comme toute autre classe d'actifs, les fonds communs de placement présentent des avantages et des inconvénients. Voici quelques-uns à considérer.



Avantage #1 : Diversification

L'une des principales raisons pour lesquelles les fonds communs de placement ont été populaires auprès des investisseurs au fil des ans est la diversification. Par exemple, le Vanguard Total Stock Market Index Fund Action d'investisseur s (MUTF : VTSMX ), un fonds indiciel géré passivement, détient un nombre impressionnant de 3 654 actions dans les segments des grandes, moyennes et petites capitalisations.

Bien sûr, VTSMX n'est qu'un exemple, mais il témoigne de la soif de diversification des investisseurs avec les fonds communs de placement. Dans ses différentes classes d'actions, le fonds Vanguard avait près de 726 milliards de dollars d'actifs sous gestion fin juillet .

Avantage n°2 : exposition aux facteurs

En plus de détenir des fonds communs de placement à large marché, les investisseurs peuvent accéder à des fonds communs de placement axés sur des facteurs d'investissement spécifiques, tels que la croissance, la faible volatilité et la valeur. C'est utile car même les investisseurs professionnels ont du mal à déterminer quand certains facteurs d'investissement seront en faveur ou en défaveur.



Selon Oppenheimer :

Vous pourriez, par exemple, équilibrer un fonds de valeur avec un fonds de croissance. Les fonds de valeur se concentrent sur les actions prometteuses mais peu appréciées, tandis que les fonds de croissance se concentrent sur les problèmes des entreprises en expansion avec un potentiel de bénéfices exceptionnel. Parce qu'ils fonctionnent rarement en tandem, l'inclusion des deux types dans votre portefeuille peut aider à réduire la volatilité totale de vos avoirs en actions.

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Avantage n°3 : plusieurs classes d'actifs

Le pain et le beurre de nombreux émetteurs de fonds sont les actions nationales à grande capitalisation, mais les fonds communs de placement permettent aux investisseurs d'accéder à une myriade de classes d'actifs, contribuant ainsi à améliorer la diversification du portefeuille. Non seulement les fonds communs de placement offrent une exposition aux actions à petite et moyenne capitalisation, mais les fonds communs de placement peuvent amener les investisseurs sur les marchés internationaux, y compris les marchés émergents.

Dans le domaine des titres à revenu fixe, bon nombre des fonds communs de placement les plus populaires sont des fonds globaux, l'équivalent à revenu fixe d'un fonds d'actions du marché total. Cependant, il existe des dizaines de fonds communs de placement offrant une exposition à des opportunités à revenu plus élevé dans le monde obligataire, notamment les obligations d'entreprise, la dette des marchés émergents, les obligations de pacotille, les obligations municipales et les prêts de premier rang, entre autres.

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Inconvénient n°1 : les coûts

Comme nous l'avons mentionné précédemment, les fonds communs de placement à gestion active comportent des ratios de frais plus élevés que les fonds indiciels passifs et les FNB, mais les frais annuels ne sont pas le seul facteur de coût pour les investisseurs qui envisagent des fonds communs de placement actifs. De nombreux émetteurs de fonds communs de placement exigent investissements minimaux , les frais initiaux et, bien sûr, les commissions pour acheter et vendre les fonds.

Les minimums d'investissement pourraient commencer à disparaître. Récemment, le géant des fonds communs de placement Fidelity a déclaré qu'il supprimait les minimums d'investissement sur ses fonds.

En plus d'offrir les premiers fonds communs de placement auto-indexés de l'industrie avec un ratio de frais nul, Fidelity réduit le prix de ses fonds communs de placement indiciels d'actions et d'obligations existants, a déclaré Fidelity dans un communiqué .

Inconvénient n°2 : Manque de liquidité intrajournalière

Ce n'est généralement pas un problème pour les investisseurs d'achat et de conservation, mais les fonds communs de placement sont évalués une seule fois par jour à leur valeur liquidative à la clôture du marché. En d'autres termes, peu importe que vous achetiez ou vendiez un OPC à 10 h ou à 14 h; le prix que vous obtiendrez sera le même. D'un autre côté, les ETF se négocient toute la journée, tout comme les actions.

Inconvénient #3 : Inefficacité fiscale

Les fonds communs de placement sont souvent considérés comme des véhicules fiscalement avantageux, mais cela dépend du type de fonds communs de placement dont il est question. Les ETF et les fonds indiciels à gestion passive sont, dans la plupart des cas, fiscalement avantageux. Les fonds gérés activement, cependant, risquent d'exposer les investisseurs à certains événements imposables.

Lorsqu'un gestionnaire d'un fonds commun de placement actif choisit de vendre une partie ou la totalité d'une position gagnante, la charge fiscale sur ces bénéfices est répercutée sur les actionnaires du fonds. Dans de nombreux cas, les fonds communs de placement distribuent chaque année 100 % des revenus et des gains en capital. De tels événements sont rares dans le monde des fonds indiciels passifs et des ETF.

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Étant donné qu'un fonds commun de placement est une entité intermédiaire, l'actionnaire est redevable de tout impôt dû sur ces distributions. C'est pourquoi un investisseur ne devrait jamais investir dans un OPC juste avant une distribution de gains en capital, qui a généralement lieu en décembre, selon ThinkAdvisor .

Todd Shriber ne détient aucun des titres susmentionnés.