AT&T contre Verizon Stock : lequel sort en tête ?

AT&T (T) et Verizon ( VZ ) étaient des miroirs les uns des autres, de sorte que les investisseurs possédaient l'un ou l'autre.

AT&T Stock vs Verizon Stock : lequel sort en tête ?Cependant, AT&T et Verizon ont pris des mesures stratégiques complètement différentes au cours des dernières années.

C'est pourquoi les actions AT&T et Verizon sont des opportunités à peine identiques, l'une est clairement supérieure à l'autre.





Qu'est-ce qui différencie AT&T et Verizon Stock ?

Verizon a cédé ses actifs filaires et dépensé 130 milliards de dollars pour la pleine propriété du plus grand réseau sans fil du pays. Pendant ce temps, AT&T continue de développer son Verset U tout en se développant sur de nouveaux marchés comme l'Amérique latine et le Mexique.

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Cela dit, la direction de Verizon a récemment demandé aux investisseurs de commencer à considérer l'entreprise comme un Entreprise à plus forte croissance PIB , et qu'il s'est positionné comme le FedEx ( FDX ) de l'ère numérique. Verizon trouvera cette croissance du PIB plus à partir des données et des publicités, car il monétise de nouveaux services comme Go90 et intègre les capacités de la plate-forme publicitaire d'AOL pour trouver une croissance des revenus dans cette dernière.



Au-delà des publicités, la consommation de données est la plus grande opportunité pour VZ. Entre les années 2014 et 2019, la consommation de données mobiles augmentera à un taux annualisé composé de 57% selon Cisco (CSCO). C'est là que Verizon trouvera sa croissance, en connectant des appareils à son réseau (c'est-à-dire le FedEx de l'ère numérique).

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Par conséquent, les clients sans fil continueront de consommer plus de données et auront besoin de forfaits de données plus coûteux. Cela devrait créer une croissance pour Verizon même s'il réduit les prix, tant que les baisses de prix ne dépassent pas le taux de croissance de la consommation de données.

Cependant, AT&T a ce même catalyseur de croissance dans les données sans fil. Cependant, alors que Verizon réduit ses dépenses dans le sans fil et a cédé 10 milliards de dollars d'actifs sans fil, AT&T continue d'investir dans U-verse, augmentant ses vitesses à large bande à un gigabit par seconde.



Néanmoins, l'objectif de Verizon de devenir le FedEx de l'ère numérique concerne la transformation de l'information sur les réseaux mobiles et sans fil. La vision d'AT&T est beaucoup plus large suite à l'acquisition de DirecTV , en se concentrant sur des forfaits quad-play de services filaires, sans fil, de télévision et à large bande.

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De plus, Verizon se concentre sur les États-Unis, affirmant qu'il ne poursuivra aucune acquisition importante. D'autre part, AT&T a réalisé deux acquisitions au Mexique et prévoit de dépenser plusieurs milliards de dollars dans le pays pour renforcer son réseau. Il dispose également d'un réseau de spectre qui couvre 50 millions de foyers en Amérique latine qui doit être développé, créant ainsi le potentiel de forfaits quad-play là-bas également.

Alors, quel est le meilleur investissement ?

L'essentiel est que VZ et T sont allés dans des directions complètement différentes au cours des 16 derniers mois, et cela montre ce que les analystes attendent des deux sociétés. AT&T devrait augmenter ses ventes de 12% cette année et de 14% l'année prochaine, tandis que les revenus de Verizon devraient augmenter de 3% cette année et rester stables l'année prochaine.

En conséquence, AT&T est l'entreprise à la croissance la plus rapide, mais elle connaît également une augmentation de ses marges grâce aux synergies avec DirecTV. AT&T a déjà déclaré que les bénéfices augmenteraient plus rapidement que les revenus à mesure que les marges augmenteraient. De même, le flux de trésorerie disponible de Verizon augmente à mesure qu'il réduit ses dépenses en capital, se concentrant davantage sur son activité sans fil.

Cela dit, il n'y a rien de mal avec l'activité de VZ, mais étant donné qu'elle croît beaucoup plus lentement et a un rendement de dividende plus faible à 4,8% contre 5,6% pour l'action AT&T, la seule façon dont ce serait aussi bon d'un l'investissement est si les actions de Verizon étaient beaucoup moins chères que T. Cependant, ce n'est pas le cas.

Si l'on exclut sa transaction de tour, Verizon s'attend à un flux de trésorerie disponible de 13,5 milliards de dollars cette année ; AT&T dispose déjà de 14,5 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois et s'attend à 15 milliards de dollars ou plus pour l'année. Par conséquent, en regardant ce que les deux sociétés attendent pour l'année entière, les actions de Verizon se négocient à 14 fois les flux de trésorerie disponibles pour l'exercice 2015, tandis que les actions d'AT&T se négocient en fait en dessous de ce multiple de 14 fois.

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Tout bien considéré, AT&T augmente ses revenus et améliore ses marges plus rapidement, son dividende est plus élevé et T est moins cher. Donc, il n'y a vraiment aucune raison d'acheter des actions Verizon.

Au contraire, l'action AT&T s'est solidifiée en tant qu'investissement supérieur dans les télécommunications en Amérique du Nord, et la seule façon dont l'action Verizon vaut la peine d'être achetée est si elle chute beaucoup, beaucoup plus bas.

Au moment d'écrire ces lignes, Brian Nichols était une action longue T.

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