Top Stocks 2021: Si vous n'achetez qu'un seul stock de cannabis, il vaut mieux que ce soit Cronos

Note de l'éditeur: Cet article fait partie de notre Si vous n'achetez qu'une action série où nous examinons les tendances d'investissement les plus populaires de 2021 et demandons à nos meilleurs journalistes financiers de faire leur meilleur choix. Cliquez ici pour voir plus de noms pour votre liste d'achats incontournables.

Encore une fois, l'optimisme envers le stock de cannabis a augmenté, puis s'est évanoui. Groupe Cronos (NASDAQ : CRON ) le stock n'a pas fait exception.

Une feuille de marijuana repose sur de petites boîtes remplies d'un baume.





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Le stock de CRON et le secteur dans son ensemble, tels que mesurés par le ETFMG FNB de récolte alternative (NYSEARCA : MJ ), ont fait une course folle. Entre le 30 octobre et le 10 février, MJ a plus que triplé et CRON a presque fait de même. Par rapport à ces sommets de février, MJ est en baisse de 37% et l'action Cronos a été presque réduite de moitié.



les plus importantes opérations de fusion et d'acquisition en 2015

La volatilité n'est pas nouvelle. En fait, cela a du sens.

Il y a un push/pull pour le secteur. Les actions de cannabis se rassemblent souvent dans l'espoir d'une légalisation aux États-Unis. Ce n'est pas une coïncidence, après tout, si le rassemblement de l'année dernière a commencé juste avant les élections fédérales et s'est renforcé lorsque les démocrates ont remporté la présidence et, finalement, un contrôle étroit du Sénat (les investisseurs de Reddit ont ajouté un dernier épanouissement insoutenable aux gains).

Ces espoirs, cependant, se heurtent souvent à la réalité des entreprises canadiennes existantes, qui restent largement non rentables au milieu d'une surabondance d'approvisionnement . Et ce n'est donc pas non plus un hasard si les résultats de février ont entraîné un revirement pour le groupe.

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Avec le grand recul, le secteur semble plus attrayant. La tendance à long terme de la légalisation du cannabis semble inattaquable à ce stade – et sur des marchés bien au-delà de l'Amérique du Nord. Il existe plusieurs jeux potentiels, mais en comprenant les risques et les récompenses, l'action CRON semble toujours être le meilleur choix.

Les grands noms du cannabis

Cela ne veut pas dire que CRON est le seul choix. En effet, les investisseurs ont beaucoup d'options.

Les opérateurs canadiens ont d'abord suscité l'optimisme des investisseurs. Mais le secteur a gagné en notoriété en 2018, lorsque Marques Constellation (NYSE : STZ , NYSE : STZ.B ) a fait un investissement massif de 4 milliards de dollars dans Croissance de la canopée (NASDAQ : CCG ).

La validation de l'industrie par l'une des plus grandes sociétés mondiales de bière, de vin et de spiritueux après un investissement plus modeste en 2017 a permis au cannabis d'être mieux vu parmi les investisseurs. Géant du tabac Altria (NYSE : MO ) puis en injectant 1,8 milliard de dollars dans Cronos quelques mois plus tard.

Canopy et Cronos conservent tous deux d'énormes coffres de guerre pour les investissements et les acquisitions. Auvent en fait a récemment accepté d'acquérir Cannabis suprême (OTCMKTS : SPRWF ), bien qu'il utilise principalement des actions pour cette transaction.

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D'autres entreprises ont fait cavalier seul. Aurora Cannabis (NYSE : ACB ) a utilisé ses actions pour effectuer un certain nombre d'acquisitions dans le monde entier. Cette stratégie n'a pas fonctionné jusqu'à présent et les actionnaires ont été considérablement dilués. Mais Aurora a encore suffisamment d'atouts pour en faire un jeu à haut risque mais à haute récompense à l'avenir. Il en est de même de Les producteurs de cadrans solaires (NASDAQ : SNDL ), un autre favori de Reddit qui a sa propre histoire de redressement (bien que je pense personnellement que les actions SNDL doivent encore devenir moins chères).

aphrie (NASDAQ : ICI ) a réussi à être plus rentable que ses concurrents. Il fusionne maintenant avec Tilray (NASDAQ : TLRY ), les deux sociétés considérant le rapprochement comme un moyen de réduire les coûts et de générer un flux de trésorerie disponible constant, durable et positif.

Il existe également des options américaines. Les opérateurs dits multi-états comme Vraiment (OTCMKTS : TCNNF ) et Curaleaf (OTCMKTS : CURLF ) n'offrent pas le même potentiel international, mais sont en croissance et rentables. Picks and pelles joue comme GrowGeneration (NASDAQ : GROUPER ) et Scotts Miracle Gro (NYSE : SMG ) offrent également une exposition à la croissance du cannabis.

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Le cas pour CRON Stock

Mais de l'ensemble du groupe, je recommanderais toujours le stock CRON. Certes, le cas du taureau n'est pas apparent au premier coup d'œil.

En fait, d'après les chiffres, il semble que Cronos perde.

En 2020, Cronos a généré 46,7 millions de dollars de revenus. Au cours de la même période, les ventes de Canopy ont été plus de 10 fois supérieures.

Pendant ce temps, Cronos enregistre de grosses pertes. La perte d'EBITDA ajusté (bénéfice avant intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) en 2020 s'élevait à 147 millions de dollars, soit plus de 3 fois les ventes.

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Cependant, cela vaut la peine de considérer le contexte de ces chiffres. Les ventes de Cronos ne sont pas faibles parce que l'entreprise est en train de perdre. Ils sont faibles en raison de la stratégie de la direction.

En 2019, l'ancien PDG (et maintenant président) Mike Gorenstein dit aux investisseurs que notre modèle économique n'est pas d'être l'agriculteur. En conséquence, Cronos a évité l'exposition à l'offre excédentaire massive qui a frappé des gens comme Aurora et Canopy.

Les pertes, quant à elles, sont tirées par les investissements dans les vaporisateurs et, notamment, la fermentation. La fermentation peut créer pot sans plantes. Cronos apparaît comme le leader dans le domaine, avec une commercialisation arriver plus tard cette année .

Cronos dispose encore d'environ 1,3 milliard de dollars de liquidités grâce à l'investissement dans Altria, permettant des fusions et acquisitions. Et le partenariat Altria serait un énorme atout dans un marché américain légalisé, compte tenu des capacités de distribution existantes de la société de tabac.

Les chiffres sont moches. Mais l'action CRON est un pari sur la gestion de Cronos et le partenariat Altria. Avec le cours de l'action divisé par deux, cela ressemble à un pari qui vaut la peine d'être pris.

A la date de publication, Vince Martin n'avait (directement ou indirectement) aucune position sur les titres mentionnés dans cet article.

Après avoir passé du temps dans une maison de courtage de détail, Vince Martin a couvert le secteur financier pendant près d'une décennie pour InvestorPlace.com et d'autres points de vente.