Warren Buffett a vendu les actions de Delta Airlines pour une perte. Devrais-tu?

Lorsque la légende de l'investissement folklorique Warren Buffett parle, le monde écoute. Et quand il a récemment révélé qu'il abandonnait toute sa participation dans Delta Airlines (NYSE : DU ), la communauté financière en a pris connaissance.

Warren Buffett a vendu les actions de DAL pour une perte. Devrais-tu?

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Il est inhabituel qu'un homme ait une influence aussi profonde, mais ce n'est pas votre investisseur moyen. C'est l'Oracle d'Omaha lui-même, et son humilité est aussi importante que ses prouesses d'investissement. Buffett démontre par l'exemple que la capacité d'admettre ses erreurs et d'aller de l'avant est cruciale pour les investisseurs boursiers.

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Cela étant dit, ce n'est pas tous les jours que Buffett abandonne ses positions boursières comme celle-ci. Il aime généralement conserver ses positions pendant des années, voire des décennies. Donc, s'il renonce à toutes ses actions Delta Airlines maintenant, il doit y avoir une bonne raison à cela, n'est-ce pas ?



Approfondissons le moment oups de Buffett et voyons ce qui se cache derrière la volte-face sur le stock DAL.

Le demi-tour de Buffett sur l'aviation

Pour être clair, Buffett ne s'est pas contenté de vider sa charge de stock DAL. Sa compagnie, Berkshire Hathaway (NYSE : BRK.A , NYSE : BRK.B ), s'est départie de plusieurs actions de l'industrie du transport aérien .

Donc, il ne s'en prenait pas particulièrement à Delta. Buffett a abandonné le marché de l'aviation dans son ensemble. Qui pourrait lui en vouloir, vraiment ? Comme les autres actions du secteur aérien, les actions de Delta Airlines ont perdu plus de la moitié de leur valeur depuis début 2020.



D'un autre côté, il n'est pas courant que Buffett abandonne une position en actions simplement parce que le cours de l'action a baissé. Il est célèbre pour avoir dit que son temps de détention préféré est pour toujours. Mais dans le cas des actions DAL, la situation est apparemment si mauvaise que Buffett est prêt à faire une exception à cette politique.

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Aussi intelligent qu'il soit, Buffett n'aurait pas pu prédire l'épidémie du nouveau coronavirus. C'est ce que les commentateurs financiers appellent un événement du cygne noir : un événement rare et imprévisible qui change rapidement la face de l'économie.

Et donc, Buffett a simplement concédé que le monde a changé pour l'industrie du transport aérien. Par conséquent, la décision de Buffett de se départir de ses actions Delta Airlines n'était pas due à la baisse brutale et persistante du cours de l'action. Au lieu de cela, c'était, comme il le dit, parce qu'il venait de décider que… [il avait] fait une erreur.

Buffett n'est pas le seul ours

Le renforcement de la position baissière de Buffett sur l'industrie aéronautique n'est autre que le PDG de Delta, Ed Bastian. Évidemment, Bastian partage les perspectives sombres de Buffett sur le secteur aérien. Compte tenu de l'impact massif de la propagation du coronavirus, la position baissière de Bastian est compréhensible.

En raison de la propagation du virus et des commandes de séjour à domicile qui en résultent, le nombre de passagers est au plus bas depuis des années. Dans le cas de Delta en particulier, selon Bastian, les charges de passagers de l'entreprise se situent à environ 5% de leur niveau normal.

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L'impact du virus a dévasté la situation financière de Delta. Au premier trimestre 2020, Delta a publié le première perte nette trimestrielle en plus de cinq ans . Le montant en dollars de la perte nette trimestrielle s'élevait à 534 millions de dollars. Fin mars, Delta dépensait 100 millions de dollars par jour.

Avec la publication lamentable des données sur les bénéfices, Bastian a offert peu de réconfort aux actionnaires. Delta sera une compagnie aérienne plus petite pendant un certain temps, et nous devrions nous préparer à une reprise agitée et lente même après que le virus soit contenu … J'estime que la période de récupération pourrait prendre deux à trois ans, a-t-il écrit.

Si le PDG lui-même l'admet, alors peut-être que les investisseurs particuliers devraient éviter l'industrie du transport aérien pour le moment. Buffett lui-même a concédé , C'est une entreprise très difficile… L'avenir est beaucoup moins clair pour moi comment l'entreprise va évoluer.

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Et si ce n'est pas clair pour l'Oracle, comment les petits commerçants sont-ils censés évaluer l'avenir de Delta ? C'est peut-être, pour l'instant du moins, une tentative à éviter.

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Buffett et le PDG de Delta manquent de confiance dans l'avenir à court terme de l'industrie du transport aérien. Faut-il en dire plus ?

Lorsque l'Oracle et le chef de Delta ne peuvent pas recommander une participation dans l'entreprise maintenant, il est probablement préférable pour nous, mortels, de maintenir une distance sociale de sécurité avec le stock de DAL.

David Moadel a fourni un contenu convaincant - et a parfois franchi la ligne - au nom de Crush the Street, Market Realist,ParlerMarchés, Groupe Finom,Benzinga, et (bien sûr) InvestorPlace.avec. Il est également analyste en chef et chercheur de marché pour Portfolio Wealth Global et anime la populaire chaîne financière YouTube Looking at the Markets. Au moment d'écrire ces lignes, il ne détenait aucune position dans l'un des titres susmentionnés.